25.09.2011 - 13:29
1

АКЦИИ: кому продать и как не прогадать?

К торгам на бирже допущены только профессиональные участники рынка ценных бумаг

К торгам на бирже допущены только профессиональные участники рынка ценных бумаг / Фото rian.ru

«Здравствуйте, редакция. У меня есть вопрос.В 1995 году подписался на акции АО «Друм бун» (посредством бонов) — получил энное количество. С тех пор ни разу не получил дивидендов, но дело не в этом (у ресторана есть проблемы — надо развиваться), главное — что мы, простые смертные, не знаем, как распоряжаться своими ценными бумагами. Это и есть мой вопрос.Весь пакет акций чуть более 203 000 штук, номиналом 1 лей, то есть 203 000 леев — что по курсу около 12500 евро или 17500 долларов (понятно, никто не купит за такие деньги себе фирму). Ещё вопрос. В позапрошлом году скупали акции АО «Друм бун» по 6 леев, но, думаю, реальная цена прибыльного предприятия с учётом постоянного развития — 2—4 млн евро (я могу ошибаться), значит, цена акции (по моим прикидкам) — от 160 до 320 леев. Так как же продать их по более или менее нормальному курсу? На бирже, думаю, меня видеть не захотят с 30—50 акциями, но почему я должен их дарить за 300 леев, если их цена в 50 раз больше?С уважением, Пётр Козорезов»Помогал нам разбираться в заданных вопросах начальник Бельцкого территориального представительства Национальной комиссии по финансовому рынку Виталий Ногаль. Как можно распоряжаться своими акциями? Ответ на этот вопрос содержится в Законе РМ «Об акционерных обществах». Согласно ст. 25, акционер (вне зависимости от количества принадлежащих ему акций) имеет право:— принимать участие в общих собраниях акционеров, избирать и быть избранным в органы управления общества;— знакомиться с материалами к повестке дня общего собрания акционеров;— знакомиться и снимать копии с документов общества, доступ к которым предусмотрен Законом РМ «Об акционерных обществах», уставом или регламентами общества;— получать объявленные дивиденды в соответствии с классами и пропорционально количеству принадлежащих ему акций;— отчуждать (продавать, дарить и т. д.) принадлежащие ему акции, передавать их в залог или доверительное управление;— требовать выкупа принадлежащих ему акций в случаях, предусмотренных Законом РМ «Об акционерных обществах» или уставом общества;— получить часть имущества общества в случае его ликвидации;— осуществлять иные права, предусмотренные Законом РМ «Об акционерных обществах» или уставом общества.Кому можно продать?Продать собственные акции можно двумя способами: потребовать их выкупа (у мажоритарного акционера или у самого акционерного общества) или через брокера выставить их на биржу (об этом чуть позже).Что касается первого способа, то у мажоритарного акционера можно требовать выкупа принадлежащих вам акций в любое время, а вот у самого АО — в определённых законодательством случаях. А именно, если акционер:— не был допущен без законных оснований к участию в общем собрании акционеров, на котором было принято одно из решений (см. ниже);— выразил свое несогласие с решением совета общества о заключении крупной сделки;— голосовал против принятия данных решений. В частности, акционер вправе не согласиться со следующими решениями:— о внесении в устав общества изменений, ограничивающих права акционеров; — о конвертировании акций одного класса в акции другого класса; — о реорганизации общества. Отметим, что акционер не имеет права требовать выкупа своих акций, если принимается решение о роспуске (ликвидации) общества.Процедуру подачи и рассмотрения заявления мы опустим. Скажем лишь, что в течение 30 рабочих дней со дня его получения мажоритарный акционер обязан уведомить миноритарного акционера о предлагаемой цене. Если второго цена устраивает, то в течение последующих 30 рабочих дней акции должны быть оплачены.На что можно рассчитывать?А теперь перейдём к вопросу о том, на основании чего мажоритарный акционер устанавливает стоимость акции. Их цена должна быть по крайней мере равна наибольшей из следующих величин:— средняя цена акций в сделках за последние 12 месяцев в том случае, если акции торговались на биржевом рынке;— приходящаяся на одну акцию стоимость чистых активов согласно последней аудиторской проверке финансового положения эмитента;— приходящаяся на одну акцию рыночная стоимость чистых активов согласно отчёту об оценке, составленному компанией по оценке ценных бумаг и относящихся к ним активов;— номинальная (установленная) стоимость акции.В случае когда акционер требует выкупа акций у самого общества, оно обязано их приобрести по рыночной стоимости. Если у акций нет рыночной стоимости, то цену устанавливают так: берут среднее как минимум двух из вышеуказанных величин.Выкуп не по требованиюКроме того, по закону мажоритарный акционер может выкупить акции у миноритарных акционеров и без требований с их стороны.Лицо, которое самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами приобрело более 50 % общего количества находящихся в обращении голосующих акций общества, обязано в течение трёх месяцев предложить остальным акционерам продать ему принадлежащие им акции. При этом необходимо учитывать рыночную стоимость акций или среднюю цену на акции, критерии определения которой были перечислены выше. Называется это обязательным публичным предложением на вторичном рынке. Именно эту процедуру проводил мажоритарный акционер АО «Drum Bun» несколько лет назад, и цена 6 леев за акцию, которую тогда предлагали, на тот момент была рыночной.Как продать выгоднее?А что делать, если у вас нет оснований требовать выкупа или вы хотите продать свои акции по ещё более выгодной цене, чем вам могут предложить в случае выкупа? В таком случае вы решаете выставить акции на торги на бирже. Сразу скажем, самостоятельно вы этого сделать не сможете.По закону в торгах, проводимых фондовой биржей, вправе принимать участие только члены биржи, а также сама биржа. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать сделки на бирже при посредничестве её членов, с которыми заключены соответствующие договоры. Это значит, что по вопросу свободной купли или продажи акций любой акционер должен обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг — брокерской компании, получив при этом и необходимую консультацию.К примеру, если акционер желает продать принадлежащие ему акции (вне зависимости от их количества) по высокой цене, то он обращается к брокеру и заключает с ним договор-поручение на продажу или покупку акций. Естественно, при этом часть суммы сделки пойдёт на оплату услуг брокера. В Молдове действует около 20 брокерских компаний, в каждой из которых могут быть различные процентные ставки на брокерское обслуживание в зависимости от суммы сделки. В случае возникновения дополнительных вопросов или если акционер считает, что каким-либо образом нарушены его права и законные интересы, то он может обратиться за консультацией в Национальную комиссию по финансовому рынку или в бельцкое территориальное представительство НКФР по адресу: ул. 31 Августа, 20б, каб. 809 (здание «Banca de Economii», 8 эт.).Подготовила Марина БЗОВАЯОснование:Закон РМ «Об акционерных обществах» (№ 1134-XIII от 02.04.1997), ст. 25, 28, 84,Закон РМ «О рынке ценных бумаг» (№ 199-XIV от 18.11.1998), ст. 21, 49.Словарь ПонятийНациональная комиссия по финансовому рынку (НКФР)— автономный публичный орган, который регулирует деятельность участников небанковского финансового рынка и выдаёт разрешения на такую деятельность, осуществляет надзор за соблюдением законодательства участниками небанковского финансового рынка.Акция — ценная бумага, предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом, на получение дивидендов, а также части имущества общества в случае его ликвидации.Миноритарный акционер — лицо, владеющее небольшим количеством акций.Мажоритарный акционер — в данном случае лицо, которое самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами владеет более чем 90 % общего количества голосующих акций общества.Аффилированные лица — группа лиц, действующая в общих интересах (например, родственники, члены совета директоров).Эмитент — юридическое лицо или орган публичной власти, выпускающий ценные бумаги.Рыночная стоимость ценных бумаг — средневзвешенная цена сделок на биржевом рынке, проведённых в аукционном режиме, за последние шесть месяцев. При этом в сделках должно участвовать определённое количество акций: от 5 % до 0,1 % в зависимости от общего количества выпущенных акций соответствующего класса.

Поделиться в соцсетях: 

Комментарии(0)