Еврозона — это особая часть Европейского союза (ЕС), в которой страны используют единую валюту — евро, и проводят общую экономическую политику. В центре этой системы находится Европейский центральный банк (ЕЦБ) — мощный наднациональный институт, отвечающий за денежную стабильность, инфляцию и устойчивость банковской системы. Рассказываем, почему не все страны ЕС входят в еврозону и чем ЕЦБ отличается от национальных и коммерческих банков.

Что такое еврозона?

Еврозона, или зона евро, — это группа стран ЕС, которые приняли евро (€) в качестве своей официальной валюты и передали контроль над денежно-кредитной политикой Европейскому центральному банку.

На 2025 год в еврозону входят 20 государств из 27 членов ЕС. Странами еврозоны являются:

• Австрия,
• Бельгия,
• Германия,
• Греция,
• Ирландия,
• Испания,
• Италия,
• Республика Кипр,
• Латвия,
• Литва,
• Люксембург,
• Мальта,
• Нидерланды,
• Португалия,
• Словакия,
• Словения,
• Финляндия,
• Франция,
• Хорватия
• и Эстония.

Евро также является национальной валютой ещё четырёх государств, использующих евро по валютному соглашению, и восьми особых территорий ЕС. Однако, в отличие от участников еврозоны, данные страны не могут влиять на денежно-кредитную политику Европейского центрального банка и направлять своих представителей в его руководящие органы.

Почему не все страны ЕС входят в еврозону?

Хотя Европейский союз состоит из 27 стран, не все они перешли на евро.

Не входят в еврозону:

• Болгария
• Венгрия
• Польша
• Румыния
• Чехия
• Швеция
• Дания

Причины:

Не все страны выполнили экономические критерии, так называемые Маастрихтские критерии:

• Низкая инфляция
• Стабильные госфинансы (дефицит бюджета и госдолг)
• Стабильный обменный курс
• Низкие процентные ставки

Не все страны выполняют эти условия постоянно. Кроме того, есть политические и экономические опасения, например:

• Потеря контроля над собственной денежной политикой
• Опасения перед ростом цен
• Нежелание зависеть от решений ЕЦБ

Например, Швеция, обязана перейти на евро, но политически затягивает этот переход.

А в случае с Данией — это единственная страна, у которой есть официальная «скидка» — право «опт-аут». Дания договорилась при вступлении в ЕС, что не обязана принимать евро, и пользуется своей валютой — датской кроной.

Что такое Европейский центральный банк?

Европейский центральный банк (European Central Bank, ECB) — это главный финансово-денежный орган Европейского союза, отвечающий за управление единой европейской валютой — евро.

ЕЦБ — это центральный банк всей еврозоны. Он отвечает за выпуск евро, контроль инфляции, банковский надзор и устойчивость финансовой системы.

ЕЦБ играет ключевую роль в управлении экономикой еврозоны и отличается от обычных банков по своей природе, целям и функциям.

ЕЦБ основан 1 июня 1998 года, его штаб-квартира находится в немецком городе Франкфурт-на-Майне. Это независимый наднациональный орган ЕС.

Какие функции выполняет ЕЦБ?

Основные задачи:

• Ценовая стабильность. Главная цель — удерживать инфляцию на уровне около 2% в год. Это позволяет сохранять покупательную способность евро. Стабильные цены обеспечивают уверенность инвесторов, граждан и компаний.
• Управление денежно-кредитной политикой. Устанавливает ключевые процентные ставки, контролирует денежную массу в экономике, реагирует на инфляцию, стагнацию, кризисы, решает, когда ужесточать или смягчать денежную политику.
• Эмиссия валюты. Только ЕЦБ имеет право выпускать евро. Национальные банки еврозоны печатают банкноты по разрешению ЕЦБ.
• Банковский надзор. Через Единый надзорный механизм (SSM) ЕЦБ следит за крупнейшими банками еврозоны. Он проверяет их устойчивость, риски и достаточность капитала.
• Финансовая стабильность. ЕЦБ следит за тем, чтобы не возникали кризисы в банковской и финансовой системе. Борется с инфляцией (ростом цен) или дефляцией (падением цен), чтобы экономика оставалась сбалансированной.
• Валютные резервы и операции. Управляет резервами в других валютах и при необходимости проводит валютные интервенции.
• Сотрудничество с другими центральными банками. Работает в тесной координации с центральными банками стран ЕС, а также с международными финансовыми институтами.

Как устроено управление ЕЦБ?

Руководящая структура:

• Президент ЕЦБ — на 2025 год банк возглавляет Кристин Лагард. Она французский политик и экономист. Является главой Европейского центрального банка с 1 ноября 2019 года. До этого была директором-распорядитель Международного валютного фонда с 2011 по 2019. Она первая женщина, занимавшая оба этих поста.
• Исполнительный совет — 6 человек, включая президента и вице-президента.
• Совет управляющих — включает руководство ЕЦБ и глав центральных банков стран еврозоны.
• Генеральный совет — включает представителей всех стран ЕС, даже не входящих в еврозону, играет консультативную роль.

Почему ЕЦБ важен для экономики ЕС?

ЕЦБ действует от имени всех стран еврозоны, стремясь к стабильности всей валютной системы. ЕЦБ — это не просто «банк», а мощный наднациональный институт, управляющий экономической стабильностью одной из крупнейших валют в мире — евро. Его задачи не связаны с прибылью, а с сохранением баланса, предсказуемости и устойчивости всей экономики еврозоны.

• Гарантирует стабильность евро — валюты, которую используют сотни миллионов людей.
• Обеспечивает макроэкономическое равновесие в ЕС, особенно в кризисные времена.
• Снижает зависимость ЕС от внешних финансовых центров.
• Предотвращает банковские и валютные кризисы, благодаря надзору и политике.
• Увеличивает доверие к европейской экономике со стороны инвесторов и стран-партнёров.

Чем отличается ЕЦБ от коммерческих и национальных банков?

Европейский центральный банк кардинально отличается от обычных банков — как по целям, так и по функциям. В то время как коммерческие банки работают ради получения прибыли и предоставляют услуги частным и корпоративным клиентам, ЕЦБ выполняет совершенно иную роль: он отвечает за стабильность всей финансовой системы еврозоны.

Во-первых, основная цель ЕЦБ — это обеспечение ценовой стабильности, то есть контроль уровня инфляции. Его задача — следить, чтобы инфляция в зоне евро оставалась около 2% в год. Это нужно для того, чтобы сохранить покупательную способность денег и обеспечить долгосрочную экономическую стабильность. Обычные банки, напротив, ставят перед собой коммерческие цели: зарабатывать на процентах по кредитам, комиссиях и инвестициях.

Во-вторых, ЕЦБ не работает напрямую с населением или бизнесом. У него нет офисов, где можно открыть счёт или получить кредит. Он взаимодействует только с государственными органами, финансовыми рынками и национальными центральными банками. Коммерческие же банки — это учреждения, куда приходят люди, чтобы положить деньги на депозит, взять ипотеку или перевести средства.

В-третьих, ЕЦБ обладает исключительным правом эмиссии евро. Это означает, что только ЕЦБ (вместе с национальными центральными банками стран еврозоны) может выпускать в обращение банкноты и управлять денежной массой. Ни один коммерческий банк не обладает таким правом — они лишь оперируют уже существующими деньгами.

Также важно отметить, что ЕЦБ — полностью независим от политиков и национальных правительств. Его решения принимаются исключительно на основе экономических показателей и долгосрочных интересов еврозоны. В отличие от этого, государственные банки (например, национальные банки отдельных стран) могут испытывать влияние со стороны властей и действовать в рамках национальной экономической политики. ЕЦБ абсолютно независим от национальных правительств и органов ЕС. Ни одно государство не может диктовать ему, какую политику проводить.

Наконец, ЕЦБ выполняет функции надзора за крупнейшими банками еврозоны, проверяя их финансовую устойчивость, достаточность капитала и уровень рисков. Таким образом, он стоит «над» обычными банками и регулирует их деятельность, чтобы избежать кризисов в банковской системе.

Олеся Белая

Читайте также:

• Как появилась общая европейская валюта и что собой представляет евро: разбор «СП»
• Пограничники Евросоюза: история, функции и роль агентства Frontex в охране границ ЕС
• Европол: зачем Европе полицейское управление и чем оно отличается от Интерпола